Автор: Юрий Хейзе, Управляющий партнер Emet
Минфин предлагает перевести дивиденды, проценты по вкладам, доходы от ценных бумаг, продажи имущества и долей в общую прогрессивную шкалу НДФЛ, где ставка доходит до 22% вместо нынешних 13–15%. Паевые инвестиционные фонды теряют отсрочку: фонд будет сам платить налог на прибыль 15% с пассивных доходов, а пайщику этот налог зачтут. Для тех, чей пассивный доход измеряется десятками миллионов рублей в год, налог вырастет примерно на треть, а правильно собранный личный фонд становится одним из немногих законных инструментов, сохраняющих ставку 15%.
Что именно предложено
Сейчас пассивные доходы физических лиц образуют отдельную налоговую базу по п. 2.1 ст. 210 НК РФ и облагаются по ставке 13% с дохода до 2,4 млн рублей в год и 15% с превышения. Зарплата и иные активные доходы идут по основной пятиступенчатой шкале ст. 224 НК РФ: 13, 15, 18, 20 и 22%, где последняя ставка применяется к доходу свыше 50 млн рублей в год.
Законопроект объединяет эти базы. В основную шкалу переходят дивиденды и иные доходы от долевого участия, проценты по вкладам, доходы по операциям с ценными бумагами и цифровыми правами, доходы от продажи имущества и долей, выплаты по договорам страхования и доходы от дарения. Льгота для процентов по небольшим вкладам сохраняется, доходы участников СВО изменения не затрагивают. По оценке Минфина, унификация коснётся не более 6% налогоплательщиков, это около 4 млн человек.
Главное следствие, которое пока мало обсуждают: пассивный доход будет складываться с зарплатой. Если у человека 30 млн рублей заработной платы в год, его дивиденды сразу попадут на ставку 20%, а после 50 млн совокупного дохода — на 22%.
Для ориентира. При пассивном доходе 100 млн рублей в год и отсутствии других доходов налог сегодня составляет около 15 млн рублей. По предлагаемой шкале он составит около 20,4 млн рублей — рост примерно на 5,4 млн рублей в год.
ЗПИФ: налог больше не ждёт выхода из фонда
Паевой фонд не является юридическим лицом и сейчас не платит налог на прибыль. Налог возникает у пайщика, когда он получает промежуточную выплату или погашает паи. На этом построена популярная связка, где паи ЗПИФ принадлежат личному фонду: арендный доход, дивиденды и проценты годами реинвестируются внутри паевого фонда без налога.
Минфин прямо назвал такой порядок предпосылкой для налоговой оптимизации и предложил обязать ПИФы платить налог на прибыль по ставке 15% с получаемых пассивных доходов. Налог, уплаченный фондом, будет засчитываться при налогообложении пайщиков.
На практике это означает, что совокупный налог для пайщика-юрлица, в том числе личного фонда, почти не растёт, но платится сразу, а не при выходе. Если структура создавалась ради реинвестирования дохода без налога, её экономический смысл заметно сокращается. Остаются другие причины держать активы в ЗПИФ: отделение имущества от рисков владельца и управляющей компании, объединение нескольких инвесторов, выход из актива через продажу паёв вместо продажи самого объекта, профессиональный учёт и оценка.
Пока без ответа остаются четыре вопроса, от которых зависит решение по каждой конкретной структуре: что будет считаться пассивным доходом фонда, в том числе включается ли туда доход от продажи недвижимости; распространится ли правило на все ПИФ или только на закрытые; как будет работать зачёт для пайщика-физлица, если его собственная ставка окажется ниже или выше 15%; и что произойдёт с доходом, накопленным в фонде до вступления поправок в силу.
Личный фонд: что меняется в его пользу
Личный фонд создаётся по ст. 123.20-1 ГК РФ и является организацией. По ст. 284.12 НК РФ он платит налог на прибыль по ставке 15%, если более 90% его доходов за период относятся к закрытому перечню: дивиденды, проценты по долговым обязательствам, доходы от паёв ПИФ, аренда и продажа недвижимости и некоторые другие. Выплаты из фонда учредителю и его близким родственникам, являющимся налоговыми резидентами РФ, освобождены от НДФЛ по п. 18.2 ст. 217 НК РФ.
Сегодня для пассивного дохода разница между прямым владением и владением через личный фонд почти нулевая: и там, и там около 15%. Фонд выбирают ради наследственного планирования, защиты активов и управляемости, а не ради ставки. Если поправки примут в предложенном виде, у личного фонда появится и налоговое преимущество: до 7 процентных пунктов на верхних ступенях шкалы. В примере выше это около 5,4 млн рублей в год.
Но у этого преимущества есть границы, и именно на них чаще всего ошибаются.
Имущество передаётся в фонд по цене его приобретения учредителем, а не по рыночной стоимости (п. 1.1 ст. 277 НК РФ). Накопленный прирост стоимости при этом не исчезает, он переходит в фонд и будет обложен при продаже.
Доход от продажи российских акций и облигаций в закрытый перечень ст. 284.12 не входит. Фонд, который регулярно продаёт бумаги, рискует потерять ставку 15% за весь год и заплатить 25% с пенями. Если планируется продажа бизнеса, иногда выгоднее продавать напрямую, особенно когда у физического лица есть право на освобождение за длительное владение.
При жизни учредителя выплата выгодоприобретателю, который не является близким родственником или налоговым резидентом РФ, облагается НДФЛ.
Содержание фонда требует постоянных расходов на управление, учёт и отчётность. Налоговый выигрыш покрывает их не при любом объёме дохода, поэтому решение принимается по расчёту, а не по общему правилу.
Холдинги в недружественных юрисдикциях: ставка 35%
Отдельная поправка повышает до 35% ставку налога на дивиденды, которые российские компании выплачивают нерезидентам на счета типа «С». Это прямо касается владельцев российского бизнеса через кипрские и другие европейские холдинговые компании: при такой ставке держать владение за рубежом становится дорого. Варианты перевода владения в Россию, от передачи долей в личный фонд до ликвидации иностранной компании с налоговыми освобождениями, имеет смысл разобрать до того, как будет принято решение о следующих дивидендах.
Что проверить до 31 декабря 2026 года
Если вы держите капитал напрямую, посмотрите, можно ли принять и исполнить решение о распределении прибыли за девять месяцев 2026 года до конца года. Общество с ограниченной ответственностью вправе распределять прибыль ежеквартально (ст. 28 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью»), и доход, полученный в 2026 году, будет облагаться по действующим правилам.
Если на 2027 год запланирована продажа недвижимости, долей или бумаг, проверьте, не выгоднее ли закрыть сделку в 2026 году и есть ли у вас право на освобождение за срок владения.
Если у вас есть личный фонд с паями ЗПИФ, пересчитайте экономику связки без отсрочки и определите, какие функции ЗПИФ остаются для вас нужными.
Если личного фонда нет, а пассивный доход составляет несколько десятков миллионов рублей в год, сравните налог при прямом владении по новой шкале с налогом и расходами при владении через фонд. Фонд должен владеть активами до того, как по ним начнутся выплаты 2027 года.
Если российский бизнес принадлежит иностранной компании из недружественной юрисдикции, оцените сценарии перевода владения в Россию.
Любое из этих решений должно иметь деловую цель помимо налоговой. Минфин прямо говорит о противодействии оптимизации через фонды, и налоговые органы будут смотреть на структуры, созданные в последние недели перед вступлением поправок в силу, внимательнее обычного.
Частые ошибки
Считать, что личный фонд «обнуляет» прирост стоимости. Не обнуляет: база переходит в фонд по цене приобретения.
Использовать личный фонд для торговли российскими акциями и облигациями. Доход от их продажи ломает тест 90% и ставку 15%.
Реструктурировать всё до принятия закона. Текст ещё может измениться, а распределение дивидендов или продажа актива необратимы. Сначала расчёт по двум сценариям, затем действия там, где выигрыш есть при любом исходе.
Ликвидировать ЗПИФ только из-за потери отсрочки. Если паевой фонд защищает имущество или упрощает будущий выход из актива, эти функции никуда не деваются.
Забывать, что пассивный доход будет складываться с зарплатой. Для топ-менеджеров с высоким окладом рост налога на дивиденды наступит с первого рубля.
Из практики
В этом году мы сопровождали прекращение закрытого паевого фонда, паи которого принадлежали личному фонду клиента. Паевой фонд создавался как налоговая надстройка, но к моменту анализа его расходы на управляющую компанию, спецдепозитарий и оценку превышали выгоду от отсрочки. Имущество было распределено в натуре, личный фонд стал прямым владельцем активов, а структура упростилась на один уровень. После предлагаемых поправок такой анализ стоит провести по каждой связке «личный фонд — ЗПИФ».
Как мы можем помочь
Мы проводим диагностику структуры владения по новым правилам: расчёт налога при прямом владении, через личный фонд и через ЗПИФ по двум сценариям, текущему и предлагаемому, с перечнем решений, которые стоит принять до 31 декабря. Работаем по фиксированному гонорару, без процента от активов.
Если расчёт покажет, что личный фонд вам выгоден, мы создаём его под ключ, от устава и условий управления до внесения имущества, и берём на себя его дальнейшее сопровождение. Если у вас уже есть связка с ЗПИФ, пересобираем её или сопровождаем прекращение паевого фонда. Для владельцев бизнеса через иностранные холдинги готовим сценарии перевода владения в Россию.
