Материал обновлен по состоянию на 27 августа 2026 года.
С 2026 года ситуация разделилась на два разных сценария, которые раньше решались одинаково. Для активов в Euroclear / Clearstream через НРД, не связанных с США, лицензия OFAC теперь не всегда обязательна: Euroclear принимает к исполнению лицензию Минфина Бельгии без дополнительного разрешения OFAC, если сделка не требует участия американского лица или финансового института США.
Для активов, реально связанных с США (бумаги с идентификатором US ISIN), лицензия OFAC по-прежнему обязательна — и по имеющимся данным ведомство пока ни разу не выдало такую лицензию российским инвесторам. Для активов, структурированных через СПБ Биржу / СПБ Банк, индивидуальная лицензия OFAC требуется всегда — альтернативы этому механизму как не было, так и нет.
Инвесторам, чьи активы заблокированы в Euroclear / Clearstream через НРД и не связаны с юрисдикцией США — для них процедура в 2026 году может оказаться проще, чем годом ранее.
Владельцам финансовых инструментов, связанных с США, заблокированных в Euroclear / Clearstream через НРД, — для этой категории лицензия OFAC остаётся обязательной и наиболее сложной для получения. Список бумаг, считающихся связанными с США, доступен на сайте НРД.
Владельцам активов, не получивших к настоящему моменту лицензию Минфина Бельгии (Минфина Люксембурга) или обратившихся с заявлением о получении такой лицензии сравнительно недавно.
Инвесторам, заблокированные активы которых структурированы через СПБ Биржу / СПБ Банк — для этой категории условия не изменились.
КОНТЕКСТ
ㅤ
Получение лицензии Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC) требуется не во всех случаях одинаково — картина в 2026 году отличается от 2024-го, когда была написана первая версия этого материала. Основных сценариев теперь три, а не два:
Заблокированные активы, учтённые в Euroclear / Clearstream через НРД и не связанные с США, — для них с 2026 года лицензия Минфина Бельгии может быть достаточна сама по себе.
Заблокированные активы, связанные с США (бумаги с идентификатором US ISIN), учтённые через ту же цепочку, — для них требование лицензии OFAC сохраняется в полном объёме.
Заблокированные активы, структурированные через СПБ Биржу / СПБ Банк, — требование индивидуальной лицензии OFAC не изменилось.
ㅤ
ДЕТАЛИ
ㅤ
01 | Активы, заблокированные в Euroclear / Clearstream через НРД
ㅤ
В 2026 году Euroclear перестал требовать, чтобы разрешение Министерства финансов Бельгии сопровождалось дополнительной лицензией OFAC, — при условии, что предполагаемая транзакция не требует участия американского лица или финансового института США. Это значимое упрощение по сравнению с ситуацией 2024–2025 годов, когда депозитарий требовал лицензию OFAC даже при уже полученном бельгийском разрешении.
Для активов, имеющих связь с юрисдикцией США (список ведёт НРД), требование лицензии OFAC сохраняется. По доступным на 2026 год данным профильных изданий, за всё время действия этого требования ведомство не выдало ни одной такой лицензии российским инвесторам — часть экспертов ожидала первых решений к концу 2025 – началу 2026 года, но подтверждённых прецедентов пока нет. Это не значит, что подавать заявку бессмысленно, но означает, что реалистичные сроки и вероятность положительного решения нужно обсуждать честно, а не обещать быстрый результат.
ㅤ
02 | Активы, структурированные через СПБ Биржу / СПБ Банк
ㅤ
Разблокировка таких активов по-прежнему безусловно требует получения индивидуальной лицензии OFAC — применимой генеральной лицензии для этой категории активов как не существовало, так и не появилось.
