Автор: Юрий Хейзе, Управляющий партнер Emet
Паевой фонд не является юридическим лицом и налог на прибыль не платит. Налог возникает у пайщика при выплате дохода или погашении паёв. На этом построена популярная связка: паи принадлежат личному фонду или холдингу, а арендный доход, дивиденды и проценты годами реинвестируются внутри ЗПИФ без налога.
Что меняет законопроект
Паевые фонды становятся плательщиками налога на прибыль по ставке 15% с доходов из перечня п. 4 ст. 309.1 НК РФ. Налог исчисляет и удерживает управляющая компания не позднее 28-го числа месяца, следующего за месяцем получения дохода. При налогообложении пайщика — физического лица или организации — уплаченный фондом налог засчитывается (ст. 276.1 и п. 13.6 ст. 214.1 НК РФ).
Для пайщика с доходом выше 50 млн рублей это означает 15% сразу на уровне фонда и доплату до своей ставки при получении дохода. Реинвестирование дохода внутри фонда полностью без налога заканчивается.
Связка «личный фонд — ЗПИФ»
Раньше связка давала две выгоды: ставку 15% у личного фонда и отсрочку налога в ЗПИФ. По законопроекту ставка личного фонда — 22%, а ЗПИФ платит 15% сразу. Структура теряет обе налоговые причины существовать, а расходы на управляющую компанию, спецдепозитарий и оценщика остаются.
Функции ЗПИФ, которые сохраняются
Отделение имущества от рисков владельца.
Объединение нескольких инвесторов в одном активе.
Выход из актива через продажу паёв вместо продажи объекта.
Профессиональный учёт, оценка и контроль специализированного депозитария.
Три сценария для владельца
Сохранить и пересчитать — если фонд нужен для функций, не связанных с налогом.
Пересобрать структуру — изменить состав активов, пайщиков или правила фонда.
Прекратить фонд с распределением имущества в натуре — после расчёта налоговых последствий и стоимости переоформления.
Что проверить до 31 декабря 2026 года
Какой доход накоплен в фонде и когда планируется его выплата.
Во сколько обходится содержание фонда в год.
Какие функции ЗПИФ останутся нужными без отсрочки.
Готова ли управляющая компания к роли налогового агента.
Частые ошибки
Ликвидировать ЗПИФ только из-за потери отсрочки.
Считать, что личный фонд как пайщик по-прежнему платит 15%.
Не учитывать доход, накопленный в фонде до 2027 года.
Как мы можем помочь
Мы проводим диагностику структуры владения по действующим правилам и по законопроекту № 617-9: дивиденды российских и иностранных компаний, КИК по новым порогам, связки с ЗПИФ, вклады и доверительное управление. Результат — расчёт по двум сценариям и перечень решений, которые стоит принять до 31 декабря при любом исходе законопроекта. Срок — 10 рабочих дней, гонорар фиксированный, без процента от активов.
Расскажите о вашей задаче — определим возможную стратегию и дальнейшие действия.
