Автор: Арсен Данелян, Партнер Emet
Да, в общем случае — нужно. Налоговая служба в письме от 10 июля этого года прямо разъяснила: если рыночная стоимость паёв закрытого паевого инвестиционного фонда, полученных физическим лицом в обмен на внесённое имущество, превышает документально подтверждённые расходы на приобретение этого имущества, разница признаётся материальной выгодой и облагается НДФЛ. Никакого исключения для «внутренней» перекладки активов между собственным имуществом и собственным ЗПИФ закон не делает: это возмездное приобретение ценных бумаг, а не нейтральная техническая операция.
Почему нужно ли платить НДФЛ при передаче имущества в ЗПИФ?
Паи ЗПИФ — ценные бумаги, а получение ценных бумаг по цене ниже их рыночной стоимости НК РФ прямо относит к материальной выгоде:
пп. 3 п. 1 ст. 212 НК РФ — материальная выгода, полученная от приобретения ценных бумаг, является объектом обложения НДФЛ;
п. 4 ст. 212 НК РФ — налоговая база по такой выгоде определяется как превышение рыночной стоимости приобретённых ценных бумаг над суммой фактических расходов налогоплательщика на их приобретение;
п. 1 ст. 210 НК РФ — общий принцип: при определении налоговой базы учитываются все доходы налогоплательщика, включая доходы в виде материальной выгоды;
пп. 1 п. 10 ст. 214.1 НК РФ — порядок учёта расходов по операциям с ценными бумагами, к которым относятся и паи инвестиционных фондов;
п. 2 ст. 220 НК РФ — возможность уменьшить доход на сумму документально подтверждённых расходов, связанных с приобретением имущества.
Применительно к взносу имущества в ЗПИФ логика следующая: «расходами на приобретение» паёв признаются расходы, которые физическое лицо документально подтвердит в отношении переданного имущества. Если рыночная стоимость полученных паёв — по итогам обязательной независимой оценки на дату внесения — окажется выше этих расходов, разница облагается НДФЛ как материальная выгода. Если расходы не подтверждены документально (что нередко для объектов, приобретённых много лет назад, полученных по наследству, в дар или в результате самостоятельного строительства без сохранённой сметы), налоговая база не уменьшается вовсе — НДФЛ считается от полной рыночной стоимости паёв.
Регулирование самого ЗПИФ как формы коллективных инвестиций — Федеральный закон от 29.11.2001 № 156‑ФЗ «Об инвестиционных фондах» (действует в редакции от 09.04.2026). Он определяет паевой фонд как имущественный комплекс без образования юридического лица, а внесение имущества в обмен на паи — как самостоятельную возмездную сделку, что и создаёт почву для применения материальной выгоды, а не льготного «инвестиционного» режима.
Пример из практики
Клиент — физическое лицо, налоговый резидент РФ, — в рамках консолидации структуры владения внёс объект коммерческой недвижимости в ЗПИФ для квалифицированных инвесторов в обмен на паи. Объект приобретён более десяти лет назад; документы, подтверждающие первоначальную стоимость покупки, сохранились, а вот расходы на последующую реконструкцию — только частично. Независимая оценка на дату внесения показала рыночную стоимость полученных паёв, в несколько раз превышающую документально подтверждённую часть расходов на приобретение и реконструкцию объекта. Образовавшаяся разница была признана материальной выгодой и включена в налоговую базу по НДФЛ — несмотря на то что клиент не получил ни рубля живых денег: доход возник в результате изменения формы владения активом, а не его продажи.
Частые ошибки — что проверить перед передачей имущества в ЗПИФ
Считают взнос «технической» операцией. Распространённое заблуждение — что передача своего имущества в свой же ЗПИФ не создаёт дохода, потому что бенефициар владения не меняется. Письмо ФНС от 10.07.2026 закрывает этот вопрос прямо: для целей НДФЛ это возмездное приобретение ценных бумаг.
Нет документов о расходах на приобретение имущества. Актив, полученный по наследству, в дар, приобретённый десятилетия назад или построенный своими силами без сохранённой сметы и договоров подряда, — источник максимального налогового риска: налоговая база в этом случае не уменьшается, а считается от полной рыночной стоимости паёв.
Не заказывают независимую оценку паёв на дату внесения либо используют формальную оценку без должного обоснования — это прямой риск доначисления НДФЛ и пени при проверке, если налоговый орган не согласится с заявленной стоимостью.
Путают правило о взносе имущества с правилом о продаже паёв. Это разные операции с разным налоговым режимом: настоящая статья — про доход при получении паёв в обмен на имущество; отдельный вопрос — налогообложение при продаже или погашении паёв после владения ими свыше трёх лет (инвестиционный вычет по ст. 219.1 НК РФ), условия которого для ЗПИФ в 2026 году также меняются — разбираем это в отдельном материале кластера.
Не учитывают, что порядок написан для физических лиц. Правила учёта дохода при взносе имущества организацией — учредителем или пайщиком ЗПИФ — регулируются иными нормами и в это разъяснение не входят.
Дата актуальности: 02.09.2026. Использована действующая редакция части второй НК РФ, письмо ФНС России от 10.07.2026 № БС‑36‑11/5904@, Федеральный закон от 29.11.2001 № 156‑ФЗ «Об инвестиционных фондах» в редакции от 09.04.2026. Материал не является индивидуальной налоговой консультацией и не учитывает обстоятельства конкретной сделки.
